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理財投資2020 – 股票投資賺錢 – 3招找到一隻爆升股 – 選股戰略（下）:
選股戰略是所有業餘投資者必讀的一本股票投資經典中的經典。
作者彼得林區是股票投資史上的傳奇人物。它在1977年至1990年間管理富達麥哲倫基金13年，資產規模從原先的1800萬美元，以平均每年基金複利息回報29%的驚人速度飆升到140億美元，成為當時大的股票基金。他被時代雜誌評為全球最佳基金經理以及被美國基金評核公司評為歷史最傳奇的基金經理。
如果你還不明白複利回報年收益29%是什麼概念，假設你有美金1萬元，你放進這個基金，13年後，你戶口就變成美金273,947，是27倍的增長。林區是繼股神巴菲特外，另一位世上使用價值投資法，有這麼强勁回報的人。如果你想在投資領域達到成功，這本書一定就不能夠錯過，以下是節錄了彼得林區在書中成功投資前必須要注意五件事，詳細你可以看看這本書細節的內容。
讓我們看看他如何用3招找到一隻爆升股。
第一招： 選擇一支爆升股前的實際操作過程
選股戰略（上）我們簡單介絡了La Quinta 汽車旅館，這次我們再拿它作一個例子，林區從其他同業旅館負責人口中得知這間公司有非常良好的營運，連競爭者也對他讚口不絕，所以他開始對這間公司展開調查。
La Quinta的經營理念非常簡單，他們提供的房間品質和假日酒店同樣好，但是價格比假日酒店低了30%。
它為什麼可以做到？林區在在以下幾個範疇作了深入研究
1) 它是如何減少營運成本呢？
La Quinta將不會創造利潤，而只會增加成本的多餘空間去掉：例如結婚禮堂、會議室、寬廠的接待室、廚房以及餐廳。而處理膳食方面則在隔壁開了連鎖快餐店DENNYs，因為酒店不設餐廳，所以成本大大減少。
2) La Quinta準確的目標客戶是什麼呢?
它們集中服務小商人，小商人不希望住劆價酒店，也同樣希望享受豪華的服務，而且地點要方便自己見客戶。La Quinta便把分店建在小商人有可能進行商務活動的地區附近，這就是它們主力搶佔中端市場的策略。
3）而它們是如何解決巨大的建築成本？
原來它們只建造120間房間而不是250間房間的旅館；對建築裝修進行嚴格監督；按照同一個模板在其他地方一間一間複製。這樣不但可以減低建築成本，120間房間管理的成本也大大減少。
4）怎樣融資？
他們和一些大型保險公司達成融資協議，以優惠條件得到融資，旅館經營的利潤，部份會分配給保險公司，非常聰明，這是雙贏策略。因為有保險公司作為合夥人，從而分擔了經營的風險。
他們將成功的模式不斷複製，每年以50%的驚人速度持續增長，但市盈率只有10倍，股票被嚴重低估。
林區除了得到以上重要的信息外，他在進行調研的旅途中，分別在三間不同的連鎖旅店住三個晚上，親自感受不同旅館的服務是否真的這麼好，事實是質素真的可以媲美假日酒店。
最後他決定買這支股票，後來它也變成15倍爆升股。
（現今世代，網絡發達，以上這些訊息基本上可以在網絡找得到，我們大約以以上佢項作為分析一間企業的基本，再加上自己可以親身調研的資料，那成功找到一支爆升股的機率也大大提升。）
- 分析股票時，你需要對不同股票進行初步分類，因為每一種類型股價上漲空間都有一定限度
- 要弄清楚一個問題：這種產品/服務 的成功對於這間公司的淨利潤影響程度有多大？好像蘋果手機，它的淨利潤超過蘋果公司的50%，那它的銷售量好壞就直接影響總利潤。
- 另外，公司規模的大小與投資者從股票中得到預期投資收益有很大關係：現在的APPLE /Amazon這種超巨型公司，要在未來兩年內上漲超過4倍可能性很低。
第二招： 分辨6種股票的基本類型
- 緩慢增長型：它的規模巨大，但增長緩慢，每年增長率平均為2%至4%的公司，這些通常都係公用事業的上市公司，例如電力公司、它們的最大特點就是股息派發特別高。
- 穩定增長型：它是比較大型的公司但增長穩定，每年增長率為平均10%至12%， 股價上漲30%至50%就應該賣掉，反覆進行同樣的操作，作用可以在投資組合起保護作用
- 快速增長型：它是規模少，新成立不久、成長性強、但每年增長率平均為15%至20%，而且是高速增長型，相對風險大，如果一旦增長放慢時，它們會面臨倒閉風險 – 選擇這類股票要找有良好資產負債表，也有豐厚利潤的公司，這些就是潛在的10倍爆升股（例子：Taco Bell / Walmart / 服裝零售公司的The Gap – 一個地方成功後，很快將成功經驗複製到下個地方、下一個城市，不斷擴張）
(但要謹記一點：快速增長型公司並不一定屬於快速增長型行業）
- 周期型：它們是上漲下跌不斷重複，老們不能準確預測，（時機選擇是投資周期型股票的關鍵，你必須能夠發現公司業務衰退或者繁榮的早期跡象）（例如汽車、航運、就是周期型的公司）好像美國航空集團，在下跌周期時股價可以減少超過70%，但到了上升周期時，股價又再次以倍數上升。
- 資產隱蔽型：是指任何一間公司擁有一些你注意到, 但卻被專家忽略的資產，它們可以是有隱蔽的現金、房地產、石油、專利、或者大型網絡粉絲群等等。何如Pebble Beach哥爾夫球俱樂部，1972年上市價是美元14.5，流通股量是170萬，總市值是美元2500萬；1979年5月給20世紀FOX收購，收購價是的美元7200萬，但在一天後，20世紀FOX只是賣了一個砂石場，價值是美元3000萬。就已經高於當年Pebble Beach上價。
- 困境反轉型：曾經受到嚴重打擊而一蹶不振，但經過策略調整可以迅速反彈而修復失地。好像蘋果公司曾經有幾個錯誤的決定, 股價大跌超過70%，不同時段經歷了幾次的困境反轉，輾轉而變成今天世界一等一的電腦公司。（這類股票的上漲下跌，與整個股票市場漲跌關聯程度最少）
第三招：11條選股原則
在還没有分享之前，要找到一支爆升股，我們要謹記一個大原則：公司本身盈利能力高，資產負債表健康，但它是不起眼，沒有人（分析師或者機構投資者）留意的潛質股。另外要在投資前必須知道的的五件事，你可以看看我們選股戰略上集的投資心法。讓我們開始學習11條選股原則 ：
- 公司名字聽起上非常無聊，甚至聽起來很可笑則更好 (e.g. Pep boys – Many, Moe, Jack 就好像三個在寶來烏的大傻。應該没有人想像得到它是很賺錢的公司。
- 公司業務非常無聊 ：(Agency rent-a-car) 是一家租車代理公司，當客戶汽車在車行修理時，保險公司會在這間公司租一兩汽車給客戶暫時使用。就是這樣簡單的業務，然後有誰想到上市價是4美元，不經不覺就上漲到16美元。
- 從事令人厭惡的生意：它的生意模式令人抗拒，完全不想接觸。Safety Kleen為加油站提供能清洗汽車零件的機器, 這種機器能夠節省加油站清潔零件的時間和精力，他們的員工再將油泥帶回煉油廠進行回收提煉，這些骯髒的工作每天進行。而這些簡單的生意模式就連傻瓜也能夠管理，但這些生意郤是很高利潤的生意。
- 公司從母公司分析出來 （分拆出去的子公司通常具備10分健康的資產負債表，再加上有自己股東也大量購買自家股票，這就是一個良好的訊號）
- 機構沒有持股，分析師不追蹤 。這些專家有很多其他大型機構需要追蹤，根本不會花時間精力去研究這些名不經傳的公司。（或許你是內部員工，或許你是這個行業的專家，你親身的經驗就是最好的消息）
- 公司業務讓人感到有些壓抑 （死亡喪葬服務業務 例如Services Corporation International （SCI）– 它們有預付制度，幫助減輕客戶將來處理死亡的成本，SCI拿到這些預付費用後，再把生意不斷擴大，錢賺錢；再加上它們在全國成功的收購兼評案例，業務不斷增長。可以參考一下它上市後的20年，它就是一支102倍的超爆升股。雖然後來管理上出現一點問題，令到股價大跌超過九成，但當他們調整策略，直至現在，股價再次爆升20倍。
- 公司處於一個零增長行業中， 就是因為零增長，所以在没有競爭之下，這些業務壟斷了整個市場。例如殯葬業，一個哈佛大學/沃頓商學院的大學畢業生相信有興趣進入科技業，也不太有興趣去研究殯葬業吧。
- 公司擁有利基優勢： （指那些被市場中的統治者，或有絕對優勢的企業忽略的某些細分市場，利基市場是指企業選定一個很小的產品或服務領域，集中力量進入而成為這個領域的領先者，從當地市場到全國再到全球，同時建立各種壁壘，逐漸形成持久的競爭優勢。）La Qunita的利基就是集中開拓中端市場，而不去搶佔很多競爭的高端和低端市場。
- 人們要不斷購買公司的產品 例如常用品: 每天要用的紙巾，每天要喝的咖啡, 經常性要用的藥物，這些公司比玩具公司更有優勢，一間生產商成功生產了一件奇趣無比的玩具，一個小孩子只會買一件，八個月後可能已經被第二家的生產商生產的玩具取替。
- 公司內部人士在購買自家公司的股票，如果一個幾百萬薪金的總裁在購買自家的股票當然是一件好事，但如果連一位年薪金5萬美元的普通員工，他用來1萬美元買入自家股票，那你就值得留意一下這家公司的發展。
- 企業在回購自家股票，回購股份是公司對自身未來充滿信心，這遠比自吹自擂都更有說服力。因為這樣做可以減少流通股量，幫助提升每股盈餘，對於刺激股價上漲更有神奇效果。
